长三角地区A股上市城商行2025年三季报已悉数披露，江苏银行、宁波银行、上海银行、南京银行、杭州银行5家头部机构凭借区位优势持续扩容宏琳优配，但业绩增速、业务结构与资产质量的分化态势依旧明显。
从资产规模看，截至2025年9月末，江苏银行以4.93万亿元的资产总额占据城商行“一哥”位置，同比增速达27.8%；宁波银行资产总额首次突破3.5万亿元关口，在全国城商行中排名仅次于江苏银行、北京银行；上海银行“掉队”现象还在持续，总资产同比增速不足3%，而其余4家城商行均实现双位数增长。
业绩方面，5家城商行前三季度营收、净利润同比均实现双增。其中，江苏银行、宁波银行、南京银行营收和净利润均位列前三；上海银行营收、净利润均被南京银行超越，杭州银行净利润增速第一，但营收增速排名最后。
营收、净利润均实现双增
上海银行被南京银行超越
2025年前三季度，5家在A股上市的长三角头部城商行业绩继续保持鲜明的梯次特征，而位次仍在变动之中。
从营收规模看，江苏银行（671.8亿元）、宁波银行（549.8亿元）、南京银行（419.5亿元）位居前三，上海银行（411.4亿元）和杭州银行（288.8亿元）依次跟随。营收增速呈现头部领跑态势，江苏银行（7.8%）、宁波银行（8.3%）、南京银行（8.8%）同比增速领先，上海银行（4%）、杭州银行（1.4%）增速靠后。
2025年前三季度，5家城商行净利润排序与营收保持一致，江苏银行以319亿元的绝对优势居首，同比增长8.9%；宁波银行、南京银行、上海银行分别实现净利润225.8亿元、181.4亿元、180.6亿元，增速分别为8.7%、8.2%、2.7%；杭州银行净利润同比增长14.5%至158.9亿元，增速最高。
其中，上海银行营收在2025年上半年被南京银行赶超后，净利润在三季度再次被南京银行超越。杭州银行前三季度营收增速最低，但净利润增速最高，主要是前三季度信用减值计提同比减少38.5%至28.2亿元，反哺净利润。
南京银行利息净收入增近30%
宁波银行中间业务净收入超江苏银行
在利率市场化持续深化的背景下宏琳优配，2025年以来，“稳息差”是银行业的热点话题。2025年三季度，多家银行净息差呈现下行幅度缩窄乃至企稳回升态势。
从上述5家城商行利息净收入看，南京银行增速表现最为突出，前三季度实现利息净收入252.1亿元，同比增长28.5%，占营收比重同比上升9.2个百分点至60.1%。
江苏银行、宁波银行前三季度利息净收入同比增速分别为19.6%、11.8%，增速仅次于南京银行，占营收比例分别为74.2%、71.8%，占比在5家城商行中位居前二；上海银行、杭州银行利息净收入同比增速分别为0.5%、10%，分别占营收61.1%、69.6%，上海银行利息净收入增速最低。
非息收入中，2025年前三季度，5家城商行中间业务净收入同比“四升一降”。
其中，宁波银行手续费及佣金净收入同比增长29.3%至48.5亿元，超越江苏银行（45.5亿元），在5家城商行中排名第一，营收占比为8.8%。江苏银行、杭州银行手续费及佣金净收入同比分别增长20%、12.7%，南京银行同比增速为8.5%；上海银行出现负增长，同比下滑6.9%。
5家城商行中，杭州银行手续费及佣金净收入占营收比例最高，为11.4%；江苏银行占比最低，为6.8%，其余3家银行占比在7%至10%之间。
多家兑现投资配置盘收益对冲债市波动
上海银行投资收益占营收比例超40%
金融投资收益对营收贡献度较高是长三角头部城商行的鲜明特性。2025年前三季度，债市震荡调整，银行业金融投资收益普遍受到冲击。
其中，冲击最明显的是与资产价格波动直接挂钩的公允价值变动收益。2025年前三季度，5家城商行公允价值变动收益均出现浮亏，降幅均超100%，收益同比减少普遍超30亿元。其中，江苏银行浮亏10亿元，宁波银行、南京银行分别浮亏5亿元、3.3亿元，杭州银行浮亏22.9亿元，上海银行浮亏金额最高，达32.6亿元。
在债市波动下，部分银行通过兑现配置盘收益，平缓金融投资收益波动。例如，上海银行投资收益同比增长58.5%至167.8亿元，占营收比例同比增加14个百分点至40.77%，无论金额还是占营收比例均在5家城商行中最高；其中，该行以摊余成本计量的金融资产中止确认收益达62.8亿元，同比增加86.1%。
南京银行、杭州银行前三季度投资收益占营收比例分别为30.6%、25.3%，占比位列第二、第三；两家银行投资收益同比增速均超20%，其中以摊余成本计量的金融资产中止确认收益同比分别增加137%、703.3%。江苏银行（2.1%）、宁波银行（11.3%）投资收益同比增速相对靠后，占营收比例分别为17.3%、18.1%。
江苏银行金融投资增速达37.5%
核心一级资本充足率距监管线不足1个百分点
资产方面，2025年前三季度，长三角头部城商行持续推进资产负债规模扩张。
截至2025年9月末，据wind数据，江苏银行总资产以4.93万亿元继续位居全国城商行首位，同比增幅达27.8%；宁波银行总资产达3.58万亿元，同比增长16.6%，规模在全国城商行中仅次于江苏银行、北京银行。
此外，南京银行、杭州银行总资产同比增速均超10%，分别达2.96万亿元，2.3万亿元；上海银行总资产虽然继续保持长三角城商行第三，但同比增速与其余4家银行相比落差明显，为2.5%。
在资产配置上，截至2025年9月末，5家城商行的金融投资余额占总资产比例均超40%。其中，杭州银行占比最高，达47.4%，其余占比在40%至44%之间。
部分银行在债市调整中加码金融投资。例如，截至2025年9月末，据wind数据，江苏银行金融投资余额同比增长37.5%至1.98万元，增速最高，而贷款总额同比增速为18.4%；南京银行金融投资余额增速达21.5%，同样高于贷款总额增速（14.4%）。
资产质量方面，5家长三角头部城商行总体表现稳健。截至2025年9月末，除上海银行（1.18%）外，其余4家不良率保持在0.76%至0.84%之间。其中，江苏银行不良率较去年末下降0.05个百分点，其余与去年末持平。
截至2025年9月末，杭州银行拨备覆盖率在5家银行中最高，达513.64%；江苏银行、宁波银行、南京银行拨备费覆盖率处于300%梯队，上海银行拨备覆盖率靠后，为254.92%。5家城商行拨备费覆盖率较去年末均出现下行，江苏银行、南京银行、杭州银行降幅超20个百分点，宁波银行、上海银行降幅分别为13.43个百分点、14.89个百分点。
在资产快速扩张下，截至2025年9月末，江苏银行核心一级资本充足率较去年末下降0.51个百分点至8.61%，在5家银行中最低，且作为作为国内系统重要性银行，距离监管线不足一个百分点；宁波银行核心一级资本充足率同样出现下行，较去年末下降0.63个百分点至9.21%。
上海银行核心一级资本充足率最高，达10.52%，较去年末上升0.17个百分点；杭州银行、南京银行均在年内完成可转债摘牌，可转债转股比例均接近100%，核心一级资本充足率分别为9.64%、9.54%，较去年末分别上升0.79个百分点、0.18个百分点。
采写：南都·湾财社记者 黄顺威宏琳优配
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